美团一季度日均亏半个亿外卖、酒旅复苏抵不上社区团购太“烧钱”

发表于 2年以前 | 总阅读数：3925 次

财报数据之外，美团也面临着来自商家、骑手、用户和监管的多方质疑。

外卖、酒旅复苏，新业务亏损扩大

先来看看美团的业绩表现。

分业务看：

· 餐饮外卖业务收入205.8亿元，同比增长116.8%；经营利润为11.2亿元，去年同期亏损7088万元。

· 到店、酒店及旅游收入65.8亿元，同比增长112.7%；经营利润为27.5亿元，同比大幅增长304%。

· 新业务及其他收入98.56亿元，同比增长136.5%。经营亏损为80.44亿元，同比大幅扩大489.9%。

在收入类型上：

· 佣金为234.5亿元，占总营收的63.4%；

· 在线营销服务收入为56.7亿元，占总营收的15.3%；

· 利息收入为1.75亿元，约占总营收的0.5%。

· 其他服务及销售收入为77.2亿元，占总营收20.9%。

经营数据上：

· 餐饮外卖部分，外卖交易金额达1427.35亿元，同比增长99.6%；截至2021年3月31日止十二个月，美团交易用户数目达5.693亿，同比增长26.9%，较上季度5.106亿大幅增加5870万；活跃商家数目达到710万，同比增加16.9%，较上季度680万增加30万；每位交易用户平均每年交易笔数30.5，同比增长16.7%；外卖交易笔数29.03亿，同比增长111.2%。

· 酒旅方面，酒店夜间量1.01亿，同比增长135.8%。

从财报数据中不难看出，美团的外卖餐饮和到店、酒店及旅游等板块正在快速复苏。但新业务在高速增长的同时也带来了更多的亏损。

财报显示，零售，尤其是社区电商业务成为美团在新业务领域中最大投资的业务，单季度的经营亏损已经超过80亿元，平均每天亏损近9000万，是外卖餐饮和到店、酒店及旅游等经营利润的2倍。

不过，巨大的投入也让业务奔跑的更快。截止一季度结束，美团优选已经拓展至全国2600个市县，美团称这已经基本完成了全国覆盖的目标。

佣金迷局：外卖单笔利润仅0.28元

自去年疫情以来，美团的佣金费用和骑手权益问题就一直备受关注。

一边是商家对高抽佣率的抱怨和抵制，另一边是骑手“被困在系统里”。

对于商家端的抽佣比例，其实可以通过美团财报数据计算得出。

美团外卖在2019年和2020年的佣金收入分别为496.5亿元及585.9亿元，而外卖交易金额分别为3927.2亿元及4888.5亿元。佣金占交易金额的比例分别为12.64%及11.99%。

相比之下，2021年一季度，餐饮外卖的佣金收入为183.7亿元，外卖交易金额达到1427.4亿元。佣金占交易金额的比例为12.87%，略有提升。

但令人疑惑的是，与美团财报数据所反映的情况不同的是，平台商家认为美团的抽佣比例往往在20%甚至更多。如在去年3月，广东餐饮协会两次针对“佣金事宜”向美团发公开函，称有新开商户的佣金最高达26%。

另一边，美团向商家收取的佣金，大部分被用于支付骑手工资。

根据美团的说法，在餐饮外卖业务中，支付给骑手的成本占佣金收入的比例高达83.1%。美团外卖每笔订单的利润仅0.28元。其中，美团配送的订单，单均配送成本是7.38元，每笔还亏损0.03元。

今年一季度的财报中，美团并未披露佣金中支付给骑手的比例。只在财报中提及，为了响应“就地过年”的号召，今年春节为外卖骑手提供的服务与激励超过5亿元人民币。

近段时间，美团进行了佣金费率透明化改革。将原本平台服务费拆分为技术服务费和履约服务费等两项。其中，与骑手关联性更紧密的骑手工资、补贴费用、人员培训、订单体验处理及技术支持等均被归属于履约服务费。

这种计算方式的好处在于，美团可以“撇清”佣金中支付给骑手的硬性支出，让商家能够了解美团拿到的“实际上的佣金”。

除此之外，美团在今年一季度还扩大了服务场景和远距离外卖订单，因此早餐、下午茶和宵夜订单在总订单中占比变得更高了，远距离外卖订单的占比也进一步提高。

但从人们日常习惯来分析，早餐、下午茶和宵夜的客单价与正餐（午餐、晚餐）相比或许会降低，而远距离订单也会让配送费更高，两种因素叠加，可能会进一步提升佣金费率。

另外，为进一步提升外卖骑手的效率和工作体验，美团升级了外卖骑手使用的硬件，包括智能头盔和外卖取货储物柜，但这种硬件的铺设也进一步地增加了成本。

而在人们普遍关注的骑手权益保护方面，美团CEO王兴在财报电话会上表示，关于社保福利方面，就如同媒体报道的那样，政府计划就临时工工伤保险推出一套试行方案。这是一套各外卖平台、保险公司与政府共同推出的方案。在短期的未来，美团将积极就购买员工工伤保险方面与政府合作，将为所有外卖骑手投保，并在他们工作期间保证他们的安全。

用户质疑、反垄断悬而未决

除了面对商家和骑手方面的压力外，美团还面临着用户质疑和反垄断调查。

对于买家来说，美团曾因疑似“大数据杀熟”的做法被诸多网友质疑。

去年12月，一篇题为《我被美团会员割了韭菜》的文章引发热议，文中详细描述了用户在花15元开通美团会员服务后，点外卖的配送费用从一直以来的2元直接上涨至6元，随后下降至4元的过程，让人们直呼“当了韭菜”、“被大数据杀熟”了。随后，有关美团是否“大数据杀熟”的讨论逐渐变多。

而在反垄断调查方面，今年4月26日，市场监管总局根据举报，依法对美团实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。

随后，美团回应称将积极配合监管部门调查，进一步提升业务合规管理水平，保障用户以及各方主体合法权益，促进行业长期健康发展，切实履行社会责任。目前公司各项业务一切正常。

王兴表示，反垄断监管对于整个互联网行业将产生正向影响，美团有专门团队配合监管层的工作，反垄断调查不会对美团的外卖业务产生很大的负面影响。“我们严格禁止任何形式的二选一，并建立了透明有效的举报渠道，会继续积极配合监管部门，充分尊重商家的自主选择权。”王兴表示。

根据《反垄断法》的第四十七条规定，经营者违反本法规定，滥用市场支配地位的，由反垄断执法机构责令停止违法行为，没收违法所得，并处上一年度销售额百分之一以上百分之十以下的罚款。

2018年至2020年三年间，美团的收入分别为652亿元、975亿元及1148亿元。如果美团“二选一”等垄断行为被判定成立，美团须交罚金的金额可能在6.5亿（652亿元*1%）至115亿元（1148亿元*10%）之间。

从美团的账面情况来看，截至2021年3月31日，美团现金及现金等价物及短期理财投资分别为178亿和353亿元。另外，美团还在4月19日公告称，通过发行可转债及配售的方式募集近百亿美元的资金。

据了解，美团已发行2027年及2028年到期的零息可转债券，预计所得款项净额分别14.857亿美元及14.858亿美元，共计29.7亿美元，初步转股价为431.24港元。

另外，美团还将以每股273.80港元的价格配售1.87亿股，净融资约66亿美元。债券及配售总计筹资95.7亿美元（约合人民币620亿元）。其中，美团的战略股东腾讯将在此次配售中认购美团现有已发行股本的约0.2%（即约1178万股），约合32.3亿港元（27亿人民币）。